前景
债券收益率创下疯狂的新高，被认为是股市困境的替罪羊，同时 sporadic AI-tech 泡沫的讨论也起到了一定的作用。通常我们会期待收益率会下降，因为债券行业的人也会像其他人一样失去理智。在某种程度上，推动收益率飙升的通胀预期是因为人们不想再被愚弄一次。美联储告诉我们，由于疫情造成的供应链通胀是暂时的，但事实并非如此。
我们已经经历了超过五年的通胀高于美联储的目标。然后，伊朗战争推动了油价上涨，预计在至少六个月内无法回到战争前的水平。可以构建这样的情境，即伊朗摧毁了区域内如此多的石油能力，以至于我们需要数年才能再次看到布伦特原油价格回落到60美元。
目前尚不清楚石油市场或其他任何市场是否将这一前景融入预测中。可以推测，一些中央银行意识到通胀持续一段时间的风险——直到年底——但这并不意味着它们会加息。明天即将公布的PMI数据可能会将叙事推向更大的恐慌。战争对经济的影响有多大？估计无论如何，影响在美国的程度将小于其他地方——这又给美元提供了助力。
预测
我们不想这么说，但今天下午Nvidia发布的财报是最重要的数据点。Nvidia本身很重要，也是整个科技/人工智能/基础设施建设的象征，包括资本支出。这有点奇怪，但好的财报对美元有利。我们又回到了这样一个观点：即使是特朗普（和他的战争）也无法摧毁美国经济。
与此同时，其他经济体正遭受高企而上升的燃料价格的困扰，这不仅指向通胀，也导致活动下降和增长停滞。
很明显，美国和伊朗之间并没有达成结束战争的协议，而特朗普唯一限制他轰炸伊朗的因素是地区盟友再加上一点儿懦弱。
假设战争/停火将持续到夏季，比如说到7月4日，再过六周左右。那么现在油价就太低了，“应该”达到最坏情况下的150-180美元。
美国在能源上自给自足，因此这为美元提供了另一项加分项，加上风险规避及其他因素。
思考一下：如果你看有线电视或阅读主流报纸，你可能会认为特朗普的支持率下降会是大问题，并可能改变他的行为。但看看路透社/伊普索斯刚发现的：
特朗普在共和党内的支持率降至79%
共和党人在特朗普处理生活成本问题上的看法出现分歧，47%表示支持，46%表示反对
62%的共和党人支持特朗普对伊朗冲突的处理
他的“邪教”追随者有所减弱，但79%的支持率还是相当不错的。而且，特朗普成功地在多个州的初选中罢黜了任何对他持反对意见的共和党人。国税局也退缩了——他获得了税务逃避的免疫权，加上一个18亿美元的“黑金”基金来奖励自己和追随者，包括那些因试图推翻政府而被判有罪（并已由他赦免）的暴徒成员。
经济可能很好，但政府/政治局势却的确一片狼藉。